Рентабельность купонных облигаций и особенности их доходности

Некоторые представители инвестиционного рынка предпочитают получать доходы с гарантией сохранности средств. Минимизация рисков для них имеет первоочередное значение. Как следствие этого – им приходится мириться с меньшей доходностью и тщательно подходить к выбору фондовых ценных бумаг.

Что такое купонная облигация

coupon-bondНа этом фоне интерес для инвесторов этой категории может представлять купонная облигация, как средство обеспечения сохранности инвестиций и их незначительного приумножение. Чаще всего купонные облигации выпускаются на длительный период. И инвестора, вкладывающие в них свои деньги, соглашаются с долгосрочностью получения доходов.

Свое название этот тип облигаций получил вследствие давней практики сопровождать выпуск облигаций отрезными купонами. Они нужны были для контроля выплат дивидендов – при погашении процентов у владельца купонной облигации отрезался один купон в знак того, что данная выплата произведена.

С течением времени бумажные купоны успешно были заменены на цифровые аналоги, хранящиеся на электронных цифровых носителях. Это упростили процесс обращения с купонами и получение прибыли.

Процедура начисления процентов по купонным облигациям и их доходность

Величина доходности обычно устанавливается по купонным облигациям на этапе их выпуска или первичного размещения на фондовой бирже. В зависимости от перспектив эмитента и рентабельности отрасли, размер процентной ставки по купонам мог быть установлен в двух вариантах:

  1. Фиксированный доход
  2. Плавающая ставка

Фиксированный вид ставки более приемлем для долгосрочных проектов, в которых не планируется резких изменений. Обычно такая ставка применяется в государствах с устойчивой экономической политикой.

Плавающие ставки используются в тех странах, где экономические показатели имеют тенденцию к резким колебаниям.

Плавающие ставки по купонным облигациям

Отечественным инвесторам чаще приходится сталкиваться со вторым типом ставок. Хотя российские эмитенты прошлого столетия отдавали предпочтение фиксированным ставкам. И даже в девятнадцатом веке российские компании и государственная казна устанавливали фиксированные ставки. Период выплат по таким купонным облигациям мог достигать нескольких десятилетий.

Сейчас, с оглядкой на текущие экономические обстоятельства, эмитенты предпочитают не рисковать слишком низкими фиксированными ставками, так как инвестора не будут заинтересованы ни в приобретении таких низколиквидных облигаций, ни в погашении с низкой доходностью.

Поэтому в оборот запускаются только облигации купонного типа с плавающей ставкой по одному из двух алгоритмов:

  • Проценты по купонным облигациям корректируются исходя из показателей инфляции и сопутствующих экономических параметров. Переоценка стоимости таких облигаций и их ставок происходит регулярно на каждый новый период.
  • Процентные ставки начального периода для привлечения больших инвестиций в краткосрочном периоде устанавливаются выше, чем в последующие периоды.

В некоторых случаях эмитентом может инициироваться начисление процентов на определенный срок с одинаковым уровнем ставки по купонным ценным бумагам на каждый период выплат. То есть – установленная ставка будет актуальной до тех пор, пока не будет принято аргументированное решение о ее переоценке и изменении параметров.

Получение доходности по купонным облигациям

Купонные облигации обладают примечательным признаком – выплаты по ним носят регулярный характер. Обычно они производятся несколько раз в году. Количество периодом устанавливается эмитентом и может соответствовать количеству месяцев или кварталов. Но чаще всего на практике применяется поквартальная выплата или погашение процентов один раз в полгода.

Любопытно то, что держатель купонной облигации может получить свой доход и в ином формате – при продаже своих ценных бумаг. При этом он осуществляет сделку с оплатой не только за номинальную стоимость облигации, но и с ценой за купонные проценты.

Как правило, начисление дивидендов производится исключительно на банковский счет инвестора сразу же после открытия периода погашения процентов.

Кроме того, по купонным облигациям производится обязательный выкуп эмитентом. Эта процедура проводится сразу же по истечении срока действия облигации. В этом случае инвестора тоже получают свою часть дохода одновременно с возвратом инвестированных средств.

Заключение

Обычно купонные облигации относятся к категории ценных бумаг, выпускаемых государственной экономической структурой. Однако это не мешает и коммерческим структурам производить выпуска собственных купонных облигаций и уже в нынешний момент существует немало корпоративных эмитентов, осуществивших первичное размещение своих купонных облигаций на фондовой бирже.

Инвестору, решившему заработать на этом виде ценных бумаг, следует помнить о долгосрочность таких проектов и о небольшом уровне доходности. Однако утешает в этом случае почти полное отсутствие рисков рыночного характера.

Некоторые инвестора используют эту возможность для закладки фундамента будущих инвестиций. Таким образом, они могут обеспечивать будущее поколение надежными доходами в виде дивидендов по купонным облигациям.

© 2017 Все права защищены. Публикация материалов допускается только с ссылкой на сайт.