Категории и назначение венчурного капитала

Категории и назначение венчурного капитала

Категории и назначение венчурного капитала

Средствами, которые относятся к разряду венчурных, называются инвестиции, которые поступают в качестве вложений в развитие компаний, фирм и предприятий в период их адаптации к рынку. Обычно венчурные инвестиции актуальны на этапе становления компании, когда у нее не имеется достаточного уровня собственного баланса, а привлекать кредитные средства не представляется возможным.

Венчурные фонды аккумулируют на своих счетах средства инвесторов, придерживающихся тактики венчурного инвестирования. Совокупная сумма нескольких участников фонда и может составлять объем одной или нескольких венчурных инвестиций фонда.

Особенности венчурного инвестирования

Этот тип инвестиционной деятельности рассчитан на те категории инвесторов, которые:

  1. Готовы встретиться в своей деятельности повышенными рисками
  2. Настроены на получение доходности выше средней степени по оценкам рентабельности
  3. Имеют возможности для долгосрочного и среднесрочного инвестирования

Эти три постулата являются базовыми признаками венчурного инвестирования, и этими тремя особенностями характеризуется подобная инвестиционная деятельность.

Поскольку главным инструментом инвестирования являются направления и компании, которые не готовы предоставить отчеты о реальной доходности, то всегда существует риск и весьма повышенный, в отношении перспектив рентабельности таких фирм и предприятий. Тем не менее, при инвестировании всегда обязательно венчурным фондом рассматривается концепция и стратегия деятельности, проводится мониторинг динамики спроса в конкретной отрасли и по конкретным продуктам и услугам. И если после этого можно будет рассчитывать на стабильности дохода, венчурные инвестиции поступают в проект.

Разумеется, для возврата средств и получения дивидендов в таких случаях необходимо запастись терпением – процесс восстановления обанкротившихся предприятий, молодых компаний происходит в несколько этапов до момента достижения прибыльности. Поэтому обычно на реализацию таких инвестиционных проектов уходит не менее 5 – 7 лет. Однако результат стоит долгих ожиданий. В венчурном инвестировании его участники получают прибыль в 8-10 раз превосходящую величину начальных инвестиций.

Категории венчурного капитала

Назначение венчурных инвестиций не сводится только к формальному зачислению средств на счет компании. Обычно средства венчурного фонда имеют вполне целевое назначение, и использование денег возможно только после рассмотрения и согласования принципов деятельности фирмы, принятия определенной тактики. На воплощение тактических решений как раз и направляются средства венчурных инвестиций. Их можно классифицировать по следующим категориям:

  • Средства в роли посевного материала – вложения, направленные на разработку или совершенствование концепции развития. Кроме этого, эти деньги могут быть направлены на производство прототипов и на проведение дополнительных аналитических исследований.
  • Капитал для развития принципов маркетинга — инвестируется обычно в молодые компании, не имеющие коммерческих объемов реализации продукции. Средства могут использоваться для разработки маркетинговой идеи или для разработки новой продукции.
  • Компании на ранних этапах развития – инвестирование в такие производства, которые при непродолжительном сроке существования сумели наладить коммерческие объемы продаж. Однако на данном этапе такие компании не являются рентабельными, а их активы – ликвидными.
  • Инвестиции в развитие структурной базы. Чаще всего такие венчурные инвестиции имеют отношение к фирмам, уже наладившим маркетинговые связи потребителем и стремящимся к увеличению производственного рынка. Средства венчурного фонда обычно в таких случаях реализуются на нужды, связанные с расширением производственной базы, приобретением спецтехнологий и оборудования.
  • Венчурные инвестиции для проведения операций MBO (management buy-out), призванных обеспечить выкуп менеджерами среднего звена активов собственного предприятия. Некоторые крупные компании в период финансового или производственного внутреннего кризиса соглашается продать часть акций своим же сотрудникам, которые желали бы взять управление в собственные руки. Обычно собственного капитала для подобных целей бывает недостаточно, и в дело вмешивается венчурный фонд. Как правило, практика проведения МВО касается выкупа контрольного пакета акций.
  • Совместное приобретение контрольного пакета акций собственного предприятия группой внешних менеджеров и собственных сотрудников предприятия. Две группы, объединившись, осуществляют методом венчурных инвестиций выкуп большей части активов. Выкуп акций внешней группой (MBI) бывает необходим для увеличения объема пакета акций. Такой организационный ход имеет аббревиатуру BIMBO, и часто имеет высокие перспективы и для самих менеджеров и для венчурного фонда.
  • Смена статуса и выкуп собственных активов. При размещении акций на фондовой бирже руководство компании может принять решение об обратном выкупе акций собственными акционерами. В этом случае необходимо провести смену статуса компании с открытого на закрытый. При поддержке венчурного капитала производится обратный выкуп всех фондовых активов.

Надо сказать, что в приведенной классификации три последние категории инвестирования представляют наиболее высокий интерес для венчурных инвесторов, так как считается гораздо перспективнее вкладывать в развивающийся бизнес с базовой основой, чем в начинающие компании. Тем более что такие венчурные инвестиции менее сопряжены с риском и могут обеспечивать тот же уровень дохода в более ранние сроки.

© 2017 Все права защищены. Публикация материалов допускается только с ссылкой на сайт.